養殖反轉塵埃落定,水產料恢復順利

來源： http://www.jsxgnc.cn/ 　類別：行業動態　更新時間：2014-07-02　閱讀次

　　養殖股領漲農業板塊。上周滬深300指數上漲0.63%,農業板塊上漲2.95%,養殖股領漲農業板塊;板塊整體表現在28個行業板塊中居于中游。
　　具體來看,在豬價進入上漲周期的時間窗口不斷臨近的狀態下,市場開始積極布局養殖個股,帶動整個農業板塊表現較好。水產飼料在進入旺季的情況下,在去年低基數的基礎上,海大與通威的銷售均不錯,兩家企業的股價也有不錯表現;動保板塊在之前的超跌之后有所反彈。但豬飼料、種子等板塊整體景氣度較低,股價表現也較差。
　　豬價上漲時間窗口臨近。搜豬網6月20日全國生豬均價為12.17元/kg,周環比下跌0.14元,繼續呈小幅回落狀態。自繁自養頭均虧損為200元。
　　生豬價格在經歷5月初的暴漲之后,整個6月呈現出震蕩下行的狀態,且整體均價低于5月,預計6月母豬淘汰量將高于5月,本輪母豬淘汰量將接近10%,周期反轉塵埃落定。而生豬價格方面,受學生放假消費需求釋放與去年7-8月份高溫導致的母豬懷孕率低導致的生豬供應偏緊的狀態有望開始顯現;預計生豬價格將在1-2周內進入上升周期,推動養殖股進入第二輪上漲期。
　　厄爾尼諾難扭轉農產品熊市格局。NOAA最新報告顯示,今年發生厄爾尼諾概率提升至80%。但我們認為與09農產品自身處于牛市周期不同,本輪農產品庫存均處于高位,單厄爾尼諾事件影響難改變糖等大宗品的供需格局,建議關注整體產量較小且受影響較大的棕櫚油。
　　投資建議。禽畜價格周期反轉塵埃落定,且豬價上漲的時間窗口臨近,養殖股進入第二輪上漲期;養殖不僅將是本輪農業股牛市行情的起點,也將是未來1年內農業股的領漲板塊。水產飼料進入銷售旺季,在去年低基數上,行業開始恢復增長,推薦水產料雙龍頭通威股份與海大集團。動保方面,具有新品種的畜類疫苗企業金宇集團、天康生物、中牧股份受養殖反轉的影響較小,可以配臵。豬料等板塊景氣度較低,建議規避。
　　風險提示:疫病因素;價格波動大,業績敏感。